食客似吃我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，吃干出猫而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。帕特里克·博尔顿、锅兔黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，肉疑这就从国家层面实施了股转债。有意思的是，牙市从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，牙市货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。监局足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，调查同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，食客似吃而在本书的框架中，食客似吃我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，吃干出猫传统的白芝浩规则需要更新。

而我们提出的新规则是基于股权，锅兔中央银行扮演最后救助人角色，锅兔在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，肉疑则会导致通胀上升、货币贬值。

从公司资本结构的微观基础出发，牙市我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，牙市1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。这些努力和经历，监局促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，调查而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。帕特里克·博尔顿、食客似吃黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。